国务院总理李克强近日主持召开国务院常务会议，部署加力支持就业创业的政策等。

值得关注的是，会议提出，鼓励保险资金等依法投资创投基金。优化创投企业股东限售期，便利回收资金再投资。此次国常会在募资端、退出端都为股权投资行业释放了巨大的利好：募资方面，鼓励保险资金等依法投资创投基金；退出方面，优化创投企业股东限售期，便利回收资金再投资。

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险资正在加速进入VC/PE行业做LP

险资正在加速涌入VC/PE行业。保险资金的特点在于规模大、期限长、来源稳定，更加适合长期限的投资，与私募股权投资，尤其是私募股权母基金的投资理念相匹配。由于险资庞大的资金体量，险资也会作为LP以私募基金管理人（GP）为桥梁去实现股权投资，也会去投资母基金，对于PE/VC和母基金的募资来说是重要的LP群体。

长期来看，保险资金对股权投资的力度将加大，这是大势所趋与行业转型的需要。随着银保监会不断发声鼓励险资进行股权投资、投资产业基金，并适度放宽保险资金投资创业投资基金和股权投资基金的要求，险资正在逐步成为VC/PE行业LP群体中的主力军。

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优化创投企业股东限售期

畅通“投资——退出——再投资”良性循环

对于创投机构来说，最基本的锁定期是从上市之日起锁定12个月。

但对于突击入股（即IPO申报前12个月内投资）的股东，需要自工商变更之日起锁定36个月；对于受让实控人老股，如果是创业板、科创板，在申报前6个月内受让的，需要锁定36个月；若IPO发行人无实际控制人、其所持股份位列总股份前51%、且不符合豁免待遇的，遵循36个月的锁定期。

优化创投企业股东限售期，有利于缓解私募股权投资基金、创业投资基金“退出难”的问题，进一步完善创业投资基金退出渠道，畅通“投资——退出——再投资”良性循环，促进创业资本形成，更好发挥创业投资对于支持中小企业、科创企业创业创新的作用。

此前，在2020年3月，证监会也对创业投资基金反向挂钩政策作出了修改完善，修订并发布了《上市公司创业投资基金股东减持股份的特别规定》，上交所、深交所同步修订了实施细则，明确了简化反向挂钩政策适用标准，拓宽享受反向挂钩政策的适用主体，完善大宗交易环节反向挂钩政策、取消减持受让方锁定期限制，加大对专注于长期投资的基金优惠力度等政策安排。

可见，此次国常会给予了股权投资行业极大的利好，我们也期待着后续更多相关政策细则的出台。