中證網訊（記者 趙白執南）中國銀行國際金融研究所28日發佈《2019年二季度經濟金融展望報告》（下稱《報告》）顯示，股市震盪盤整但未來仍將延續復蘇行情。近期A股市場反彈更多來自於市場情緒和預期以及流動性的推動。技術層面上，3000-3100點將會是短期A股市場的一個較強阻力點，預計市場大概率會持續在此區間附近盤整一段時間，但中長期上漲趨勢不變。

　　影響未來A股走勢的有利因素包括，一是流動性仍將合理充裕。今年仍大概率進一步降准，且存在降息可能性。隨著MSCI納入A股比例提升，富時羅素將A股納入全球指數體系，外資將持續加速流入A股市場。此外，保險、理財資金已經開始逐步入市，將成為貫穿全年的增量資金。二是A股自身的吸引力。從估值角度來看，當前A股的估值無論是與自身歷史對比還是與其他新興市場國家相比都更具吸引力。三是政府對資本市場發展非常重視，未來隨著資本市場改革深化，將進一步增強市場對於未來走勢的信心。不利因素則包括，一是全球經濟增長動能放緩，將對中國經濟運行和金融市場產生負面影響。二是美股經歷多年牛市後存在回調空間，可能引起全球股市波動共振，對A股未來走勢是一大挑戰。

　　從金融方面整體來看，《報告》指出，展望二季度，受益於主要經濟體加息進程放緩甚至暫停等因素，中國金融發展面臨的外部風險有所降低，貨幣政策調整空間加大。與此同時，隨著“六穩”政策落地見效，金融供給側結構性改革加快推進，企業和居民發展信心增強，融資需求有望繼續恢復。預計M2將保持低位運行，社融增速繼續企穩，利率有下探空間，企業通過股市和債市融資的規模將進一步增加，股市震盪盤整但未來仍將延續復蘇行情，人民幣匯率整體穩定。

作者：趙白執南

來源：中國證券報·中證網

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